非鐵

2024年上半年，全球鋁市受中美歐等主要市場政經因素影響，如全球市場需求疲軟、中國大陸產能過剩、中美貿易摩擦加劇，國際地緣政治的不確定性，以及中國大陸持續產能擴張及其內需疲弱，導致國際市場鋁價波動。美方對中方進口鋁品在貿易壁壘的高關稅政策、中方鋁品低價四處傾銷，對全球鋁價亦產生壓力。展望下半年，建議國內業者應1.密切關注國際貿易政策變化，調整出口策略。2.優化生產流程，降低成本，以應對鋁材價格波動。3.加強高端產品研發，提升市場競爭力，並加快技術升級，推動智能化生產。4.多元市場布局，降低對單一市場依賴，尋求與更多外部供應商合作，確保原料穩定供應。靈活應對並隨時關注市場變動。

2024上半年鎳金屬市場仍是相對艱辛的一年，下游不銹鋼及電池材料除受到總體經濟影響外，中國大陸房市低迷、電動車成長趨緩等因素影響，下游需求皆是相當疲弱，縱有反彈也多為曇花一現，復甦速度有限。2024年下半年而言，雖市場預估美國將於9月降息，但降息之幅度仍未能確定，且降息帶來之相關大型建設投入、耐久財消費等需求，仍需待時間消化，建議應持續審慎關注總體經濟發展與訂單復甦程度。

近年來受國際地緣政治紛擾、全球產業淨零排放等影響，金屬循環回收利用的議題討論度持續升溫，一方面希望降低進口依賴，一方面是盼達到減少碳排放量的目的。根據國際銅研究組織(ICSG)2023年研究報告指出，全球銅金屬的回收投入率(Recycling Input Rate, RIR)約為32%。此外，根據國際市調機構預測，2022年全球廢銅市場規模約為684億美元，預計到2027年將達到901億美元，2022-2027年的年複合成長率為4.6%。觀察各主要經濟體的環保政策也會發現，在地回收並建立廢銅閉循環利用路徑是未來產業的發展趨勢。我國缺乏上游銅原物料，因此如何減少銅資源外流，進而建立國內含銅電子廢棄物的閉循環路徑，完備再生銅提煉技術，是我國產業可思考布局的方向，也會是未來業者取得低碳銅材的重要管道之一。

全球汽車品牌商不斷推出一系列車身輕量化車款，以提升燃油效率與里程續航力。品牌商及其供應商淨零排放作法大致有二：其一，採用「低碳原鋁」，以再生能源冶煉原生鋁。其二，採用「再生鋁材」，諸如建置閉循環回收系統，製程廢料重複再利用；抑或採用產品生命週期結束後的報廢鋁料。目的皆為減少一次性用鋁的使用數量，以及原生鋁製程所衍生的高碳排量。綠色供應鏈與低碳時代逐步來臨，對於汽車產業鏈者而言，尤其是未來電動車市場，既是挑戰亦是轉機。建議國內業者可從低碳轉型中，尋找更具品牌形象、高附加價值產品的高階客戶，倘若能夠及早完成產品碳盤查與導入淨零排放技術，協助國際汽車品牌商整車/零組件製造商碳排減量，裨益鏈結國際低碳汽車市場外銷訂單。

2023年，受到全球經濟不景氣、電動車市場需求疲軟等因素影響，導致鋰價一路下跌至今。然而，長期而言，電動車發展趨勢仍為鋰金屬價格上升的推力，加上各國針對戰略金屬關鍵材料部分逐漸重視，在地化相關政策補貼亦會影響業者擴大投資生產，加上COP28共同目標為提高使用潔淨能源比例，脫離化石燃料，因此未來鋰價的漲跌也受到上述這些因素影響。展望未來，鋰金屬產業將持續朝垂直整合及本土化兩大趨勢發展，未來電動車產業鏈下游之業者將持續布局上游原材料收購與投資，並且各國也希望掌握精鍊鋰礦的技術。此外，澳州西部目前成為各國廠商想布局的新鋰產區之一，逐漸增加針對中小型生產商的投資。台灣缺乏鋰礦資源與相關產業鏈，因此需持續掌握國際供應鏈脈動，以確保原物料或半成品取得管道，由於全球鋰金屬產業集中在智利、澳洲、中國大陸等國家，未來我國可持續掌握國際供應鏈脈動，透過策略性投資、技術合作等方式，提升產業能源韌性，以因應全球能源轉型趨勢。

受到電池產業鏈原料庫存去化、磷酸鋰鐵電池主導中國大陸電池市場，以及插電式混合動力車輛異軍突起等因素影響，2023年鎳金屬應用於電池產業成長不如預期，整體使用量成長率僅為4%，相較於前幾年雙位數成長率顯得十分慘淡。惟若觀察整體產能布局情況與規劃，可發現市場對於含鎳電池的前景仍是相當看好，包含大量鎳中間體產能計畫以及硫酸鎳產能計畫，皆可以發現市場並不如需求端悲觀，仍是積極布局以提高硫酸鎳的產量。短期市場受到升息影響，整體需求雖不振，市況低迷，但在升息循環尾聲以及即將來到的2025年電動車商機，仍可對於電動車乃至於電池、電池材料、原料市場抱有正面期待。市場預估2024年下半年起，電池市場有望脫離去庫存的生產週期，並自材料端開始復甦，且在主要經濟體開始降息後，將進一步刺激消費者購買電動車的需求，預估整體市場將在未來1-2年間開始有較穩健的發展，將進一步帶動鎳金屬於電池產業的需求，預估2024年電池產業鎳金屬使用量將重回雙位數的成長。

今年度「2023年(第28屆)國際鋁業大會」議題主軸仍關注國際大廠淨零排放發展進程，聚焦國際大廠淨零排放關鍵投資項目與發展進程，例如減碳措施與路徑、製程節能減耗與智慧化、再生料循環回收等低碳轉型議題與新興應用。觀察今年與去年國際鋁業大會淨零排放主軸差異，可以發現：1.部分大廠開始制定淨零排放路徑指引，2.電力脫碳策略強調採用氫能源，如製程減碳導入低碳氫能，3.開始執行碳捕捉與封存相關計畫，開發高效碳排移除技術與立案通過封存許可地點，4.長期下市場依舊看好電動車發展，強調電動車將推升鋁材用量，並開始計算低碳/再生材料可大幅降低電動汽車產品碳排衍生量，更重要的是，5.與會標竿業者皆一致認同淨零轉型將有助於驅動投資增加。

2023年全球鎳市場雖供過於求，但在產能錯置的情況下，預計過剩情況將持續延長。而面對市場不振，相對高的鎳價對於不銹鋼業者而言仍是沉重負擔，連帶影響經營表現；另一個大宗用鎳產業電池材料產業，雖可利用合約避險並轉嫁成本，但全球經濟成長受阻，電動車成長速度減慢，在業者爭相投入情況下，全球硫酸鎳產量大增，壓縮業者利潤以及經營空間。展望未來，市場在升息過後仍需時間調整，若市場有降息訊號也需時間反應，根據業內標竿大廠分析，可著重觀察明年第二至第三季市場復甦趨勢。除了受全球景氣循環以及兩大產業發展影響外，交易機制包含印尼INPI指數、LME改革對業者的信任程度，皆會左右未來鎳市穩健發展與否，同樣為未來鎳市發展重要觀察點之一

綜觀2023年上半年國際鋁金屬市場，受全球經濟環境未見明顯復甦，供給面1.美國製造業仍舊低迷；2.歐盟受先前電價高漲導致冶煉廠減產或停產，至今仍尚無明顯復產跡象；3.中國大陸西南地區(四川、貴州、雲南等)水電供應不穩，影響冶煉廠復甦。消費面則受到1.中國大陸淡季氛圍壟罩，持續呈現庫存去化；2.美國聯準會反覆升息影響市場信心；3.G7等歐盟在內成員國對俄制裁等因素綜合影響下，全球鋁金屬市場瀰漫低迷氣氛。展望下半年，貨幣緊縮政策的效果正逐漸發酵，各國製造業活動明顯放緩，加上中國大陸製造業復甦低於預期及其國內消費疲軟，歐美經濟前景暗淡，汽車、建築、包裝、消費性電子產品等下游應用產業需求低迷，今年國內經貿表現保守看待。建議國內廠商可藉由產品客製化打進高端市場，產品多元化搶攻少量多樣市場，研發再生鋁料應用於高純度高值半成品(如靶材、電線電纜)，以及開發低碳製品等市場，趁勢協助自身企業低碳轉型，妥適面對國際局勢所造成的影響。以下依序針對全球市場概況、 全球主要國家上半年回顧、台灣上半年回顧與下半年展望等四部分，分述說明。

2022年受到俄烏戰爭、LME鎳價暴漲影響，鎳金屬市場處於混亂、供需脫鉤、價格劇烈波動的情況，供過於求的產量無法反映到市場價格上，增加業者經營的難度與挑戰。我國鎳金屬產業原料完全仰賴進口，更受國際鎳價影響進貨策略，建議我國業者除了應持續關注鎳定價機制改革對市場的影響外，可藉由優秀的一、二次加工能力投入如航太、軍工、氫能運輸等高值鎳金屬應用市場，提高產品附加價值與產業競爭力。