非鐵

近年來受國際地緣政治紛擾、全球產業淨零排放等影響，金屬循環回收利用的議題討論度持續升溫，一方面希望降低進口依賴，一方面是盼達到減少碳排放量的目的。根據國際銅研究組織(ICSG)2023年研究報告指出，全球銅金屬的回收投入率(Recycling Input Rate, RIR)約為32%。此外，根據國際市調機構預測，2022年全球廢銅市場規模約為684億美元，預計到2027年將達到901億美元，2022-2027年的年複合成長率為4.6%。觀察各主要經濟體的環保政策也會發現，在地回收並建立廢銅閉循環利用路徑是未來產業的發展趨勢。我國缺乏上游銅原物料，因此如何減少銅資源外流，進而建立國內含銅電子廢棄物的閉循環路徑，完備再生銅提煉技術，是我國產業可思考布局的方向，也會是未來業者取得低碳銅材的重要管道之一。

全球汽車品牌商不斷推出一系列車身輕量化車款，以提升燃油效率與里程續航力。品牌商及其供應商淨零排放作法大致有二：其一，採用「低碳原鋁」，以再生能源冶煉原生鋁。其二，採用「再生鋁材」，諸如建置閉循環回收系統，製程廢料重複再利用；抑或採用產品生命週期結束後的報廢鋁料。目的皆為減少一次性用鋁的使用數量，以及原生鋁製程所衍生的高碳排量。綠色供應鏈與低碳時代逐步來臨，對於汽車產業鏈者而言，尤其是未來電動車市場，既是挑戰亦是轉機。建議國內業者可從低碳轉型中，尋找更具品牌形象、高附加價值產品的高階客戶，倘若能夠及早完成產品碳盤查與導入淨零排放技術，協助國際汽車品牌商整車/零組件製造商碳排減量，裨益鏈結國際低碳汽車市場外銷訂單。

2023年，受到全球經濟不景氣、電動車市場需求疲軟等因素影響，導致鋰價一路下跌至今。然而，長期而言，電動車發展趨勢仍為鋰金屬價格上升的推力，加上各國針對戰略金屬關鍵材料部分逐漸重視，在地化相關政策補貼亦會影響業者擴大投資生產，加上COP28共同目標為提高使用潔淨能源比例，脫離化石燃料，因此未來鋰價的漲跌也受到上述這些因素影響。展望未來，鋰金屬產業將持續朝垂直整合及本土化兩大趨勢發展，未來電動車產業鏈下游之業者將持續布局上游原材料收購與投資，並且各國也希望掌握精鍊鋰礦的技術。此外，澳州西部目前成為各國廠商想布局的新鋰產區之一，逐漸增加針對中小型生產商的投資。台灣缺乏鋰礦資源與相關產業鏈，因此需持續掌握國際供應鏈脈動，以確保原物料或半成品取得管道，由於全球鋰金屬產業集中在智利、澳洲、中國大陸等國家，未來我國可持續掌握國際供應鏈脈動，透過策略性投資、技術合作等方式，提升產業能源韌性，以因應全球能源轉型趨勢。

受到電池產業鏈原料庫存去化、磷酸鋰鐵電池主導中國大陸電池市場，以及插電式混合動力車輛異軍突起等因素影響，2023年鎳金屬應用於電池產業成長不如預期，整體使用量成長率僅為4%，相較於前幾年雙位數成長率顯得十分慘淡。惟若觀察整體產能布局情況與規劃，可發現市場對於含鎳電池的前景仍是相當看好，包含大量鎳中間體產能計畫以及硫酸鎳產能計畫，皆可以發現市場並不如需求端悲觀，仍是積極布局以提高硫酸鎳的產量。短期市場受到升息影響，整體需求雖不振，市況低迷，但在升息循環尾聲以及即將來到的2025年電動車商機，仍可對於電動車乃至於電池、電池材料、原料市場抱有正面期待。市場預估2024年下半年起，電池市場有望脫離去庫存的生產週期，並自材料端開始復甦，且在主要經濟體開始降息後，將進一步刺激消費者購買電動車的需求，預估整體市場將在未來1-2年間開始有較穩健的發展，將進一步帶動鎳金屬於電池產業的需求，預估2024年電池產業鎳金屬使用量將重回雙位數的成長。

今年度「2023年(第28屆)國際鋁業大會」議題主軸仍關注國際大廠淨零排放發展進程，聚焦國際大廠淨零排放關鍵投資項目與發展進程，例如減碳措施與路徑、製程節能減耗與智慧化、再生料循環回收等低碳轉型議題與新興應用。觀察今年與去年國際鋁業大會淨零排放主軸差異，可以發現：1.部分大廠開始制定淨零排放路徑指引，2.電力脫碳策略強調採用氫能源，如製程減碳導入低碳氫能，3.開始執行碳捕捉與封存相關計畫，開發高效碳排移除技術與立案通過封存許可地點，4.長期下市場依舊看好電動車發展，強調電動車將推升鋁材用量，並開始計算低碳/再生材料可大幅降低電動汽車產品碳排衍生量，更重要的是，5.與會標竿業者皆一致認同淨零轉型將有助於驅動投資增加。

2023年全球鎳市場雖供過於求，但在產能錯置的情況下，預計過剩情況將持續延長。而面對市場不振，相對高的鎳價對於不銹鋼業者而言仍是沉重負擔，連帶影響經營表現；另一個大宗用鎳產業電池材料產業，雖可利用合約避險並轉嫁成本，但全球經濟成長受阻，電動車成長速度減慢，在業者爭相投入情況下，全球硫酸鎳產量大增，壓縮業者利潤以及經營空間。展望未來，市場在升息過後仍需時間調整，若市場有降息訊號也需時間反應，根據業內標竿大廠分析，可著重觀察明年第二至第三季市場復甦趨勢。除了受全球景氣循環以及兩大產業發展影響外，交易機制包含印尼INPI指數、LME改革對業者的信任程度，皆會左右未來鎳市穩健發展與否，同樣為未來鎳市發展重要觀察點之一

綜觀2023年上半年國際鋁金屬市場，受全球經濟環境未見明顯復甦，供給面1.美國製造業仍舊低迷；2.歐盟受先前電價高漲導致冶煉廠減產或停產，至今仍尚無明顯復產跡象；3.中國大陸西南地區(四川、貴州、雲南等)水電供應不穩，影響冶煉廠復甦。消費面則受到1.中國大陸淡季氛圍壟罩，持續呈現庫存去化；2.美國聯準會反覆升息影響市場信心；3.G7等歐盟在內成員國對俄制裁等因素綜合影響下，全球鋁金屬市場瀰漫低迷氣氛。展望下半年，貨幣緊縮政策的效果正逐漸發酵，各國製造業活動明顯放緩，加上中國大陸製造業復甦低於預期及其國內消費疲軟，歐美經濟前景暗淡，汽車、建築、包裝、消費性電子產品等下游應用產業需求低迷，今年國內經貿表現保守看待。建議國內廠商可藉由產品客製化打進高端市場，產品多元化搶攻少量多樣市場，研發再生鋁料應用於高純度高值半成品(如靶材、電線電纜)，以及開發低碳製品等市場，趁勢協助自身企業低碳轉型，妥適面對國際局勢所造成的影響。以下依序針對全球市場概況、 全球主要國家上半年回顧、台灣上半年回顧與下半年展望等四部分，分述說明。

2022年受到俄烏戰爭、LME鎳價暴漲影響，鎳金屬市場處於混亂、供需脫鉤、價格劇烈波動的情況，供過於求的產量無法反映到市場價格上，增加業者經營的難度與挑戰。我國鎳金屬產業原料完全仰賴進口，更受國際鎳價影響進貨策略，建議我國業者除了應持續關注鎳定價機制改革對市場的影響外，可藉由優秀的一、二次加工能力投入如航太、軍工、氫能運輸等高值鎳金屬應用市場，提高產品附加價值與產業競爭力。

LME鎳市場流動性不足的情況下又適逢國際資金有意操作，進而出現2022年3月鎳價不理性飆漲的情況。逼空事件使得鎳金屬市場價格高漲與供需脫鉤、交易量縮、波動劇烈等不利市場發展因素產生。雖然造成市場混亂，但此次事件同時也成為各大機構與業者進行鎳價格與機制改革的契機，鎳交易機制有望在各方競爭下變得更為完善與全面，降低系統性風險產生，建議我國鎳金屬業者，應同步關注LME鎳交易機制與印尼鎳價指數對於鎳市、鎳價的影響，以及後續市場對於兩者的接受程度。

全球鋁金屬產業碳排量約11億公噸CO2e/年，以碳排來源及其占比而言，以電力使用62%為主，顯見如何節能減耗與能源效率極大化為重要關鍵。考量國內鋁金屬產業多以二次熔煉與一/二次加工為主，且公司規模多屬中小型企業，受國內產業環境特性、主要貿易國家市場屬性、技術研發與設備投入預算有限等因素下，加上淨零排放觀念不足，或尚無產業轉型急迫性，未來仍有賴政府在政策工具與製程技術上提供必要援助，建議國內業者可配合我國製造業淨零轉型推動策略，從能源轉換、製程改善、循環經濟等三大主軸，循序漸進落實產業節能減碳。